Валютный листопад. Что будет с курсом доллара в ноябре
Курс доллара не выйдет за пределы 28,5 грн/$ в ноябре, считают опрошенные LIGA.net банкиры. К концу года аналитики допускают ослабление гривни до 29 грн/$.
В октябре гривню поддерживали продажи валюты агроэкспортеров и позитивные новости от МВФ о запуске новой программы финансирования Украины. В середине месяца доллар впервые с конца августа опустился ниже 28 грн/$. Ненадолго закрепиться на этом уровне рынку не удалось.
Спокойный октябрь
В октябре торги на межбанке проходили в узком диапазоне 27,90 – 28,35 грн/$, рассказывает начальник отдела продаж казначейских продуктов ОТП Банка Юрий Крохмаль. Динамика для гривни в целом была положительной: за октябрь курс укрепился на 15 копеек до 28,12 грн/$, добавляет директор казначейства банка Кредит Днепр Олег Куринной.
Это нетипичная ситуация для середины осени, уточняет старший аналитик Forex Club Андрей Шевчишин. В последние годы в октябре гривня теряла в среднем около 0,5% стоимости, поясняет он.
Рост котировок конца сентября - начала октября связан с давлением на гривню из-за крупных возмещений НДС и выкупа валюты под дивиденды "дочками" нерезидентов, объясняет директор департамента казначейства Идея Банка Ярослав Кабин.
Дальше рынок выровнялся благодаря активизации агроэкспортеров - предложение валюты на рынке увеличилось, говорит Крохмаль. Средние объемы дневных торгов на межбанке в октябре выросли до $293 млн по сравнению с $274 млн в сентябре, отмечает директор департамента рыночных исследований IBI-Rating Виктор Шулик. Такой прирост можно считать несущественным, считает он.
"В этом году сезонная коррекция произошла почти на месяц раньше, чем обычно, – рассказывает Шулик. – Это позволило избежать избыточной нервозности на рынке, тем более что НБУ четко продемонстрировал желание сохранять определенный курсовой коридор".
Нацбанк периодически пользовался ситуацией на рынке для выкупа валюты, отмечает Куринной. В октябре регулятор пополнил резервы на $140 млн, уточняет он.
Внутренние риски
Сезонная активность аграриев не только помогает гривне: увеличение объемов экспорта означает более высокие выплаты возмещений по НДС, из-за чего компании менее охотно продают валютную выручку на межбанке, говорит Крохмаль из ОТП Банка.
По данным и. о. замглавы Государственной фискальной службы Евгения Бамбизова, в июле-сентябре объем заявок на возмещение выросла в среднем с 10-11 млрд грн до 13 млрд. Количество транзакций экспортеров увеличилось на 30%, уточнил LIGA.net Бамбизов.
В сентябре Госказначейство выплатило экспортерам 12,4 млрд грн – это пиковое значение за весь год, добавляет Шулик из IBI-Rating. За 9 месяцев объем возмещений вырос на 11,5% до 97,62 млрд грн, что связано с более высокими ценами на товары украинских экспортеров в мире, уточняет Шевчишин из Forex Club.
"Возмещение НДС по-прежнему происходит неравномерно, – рассказывает Шевчишин. – К примеру, с 15 по 19 октября было возмещено 613 млн грн, а с 22 по 26 октября – в 4 раза больше. Как раз в эти дни курс доллара вышел на пиковые значения месяца".
По словам Бамбизова, ГФС проводит более тщательные проверки заявок бизнеса, из-за чего процесс возмещения по каждой из них может затянуться на максимально возможные по закону два месяца вместо одного. По итогам сентября-октября будет удовлетворено 80% заявок, прогнозирует Бамбизов.
Еще один "бюджетный" фактор курсового риска – остатки на Едином казначейском счете, – не будут в этом году сильно угрожать гривне, как это было в 2017-м. В ноябре прошлого года остатки на ЕКС составляли 48,6 млрд грн. Сейчас – 14,6 млрд грн.
29 под Новый год
Собеседники LIGA.net не ожидают усиления курсовых колебаний в этом месяце. Ситуация может измениться ближе к концу года, когда импортеры энергорерурсов активизируют закупки, допускает аналитик Альпари Максим Пархоменко.
"Ближе к середине отопительного сезона и выборам давление внутренних факторов на гривню усилится, - считает Шулик из IBI-Rating. – Это может расширить коридор курсовых колебаний до 5% и выше даже в случае продолжения сотрудничества с МВФ".
Пархоменко и Шевчишин из Forex-Club прогнозируют девальвацию гривни до 29 грн/$ к концу года. На максимум в 28,5 грн/$ ориентируется Кабин из Идея Банка. Крохмаль из ОТП Банка также ожидает ослабления гривни, но не уточняет его потенциальных масштабов.
Фактор МВФ остается ключевым для рынка: предварительная договоренность с Фондом и успешное размещение евробондов только пока лишь успокоили ситуацию, отмечает Крохмаль.
Окончательное решение Совета МВФ Украина получит только после принятия бюджета-2019 во втором чтении. Рассмотрение документа в парламенте должно состояться в конце ноября. По оценке замглавы НБУ Катерины Рожковой, еще в этом году Украина может получить первый транш новой программы Фонда в размере $1,5-1,9 млрд.
"Новость о размещении евробондов и сотрудничестве с МВФ позитивно повлияли на рынок, но пока это никак не отобразилось на курсе, – констатирует Кабин из Идея Банка. – С другой стороны, это увеличивает вероятность того, что курсовая стабильность сохранится до конца года".