Спрос рождает предложение. Почему рекордно вырос импорт в Украину наличной валюты
Увеличение объемов ввезенной с начала полномасштабной войны иностранной валюты украинскими банками впечатляет.
По статистике Нацбанка, в июле довоенного 2021 года банки совокупно завезли в Украину чуть больше $100 млн в эквиваленте.
Сейчас сумма ввозимой наличной валюты за месяц близка к $1,5 млрд.
Наличные – потому что незарегулированы
В комментарии LIGA.net столь существенное увеличение объема ввоза иностранной валюты банками в НБУ объясняют просто: "Спрос рождает предложение".
Здесь напоминают, что с 1 декабря 2023 года было отменено ограничение на продажу наличной валюты банками. Воспользовавшись этим, банки активизировали свою работу именно в наличном сегменте и подкрепили под это свои кассы.
Население, с точки зрения НБУ, также предпочитает покупку валюты именно в наличной форме, "поскольку дальнейшее использование приобретенной таким образом валюты менее зарегулировано".
Основным фактором, из-за которого объем ввозимой иностранной валюты банками бьет рекорды, эксперты также называют рекордный спрос на наличность от населения.
"Банки импортируют значительные объемы валюты, потому что на нее есть спрос со стороны населения. Регуляции Национального банка позволяют продавать наличную валюту в значительно больших объемах, чем это было раньше, и банки пользуются этим, зарабатывая на марже", – говорит в комментарии LIGA.net финансовый аналитик группы ICU Михаил Демкив.
Дополнительными факторами финансовый аналитик Андрей Шевчишин в комментарии LIGA.net также называет сезонный спрос и риски зимней миграции в случае тяжелой энергетической ситуации, где также будет спрос на валюту.
Причиной, почему именно наличная валюта пользуется таким большим спросом среди населения, в комментарии LIGA.net экономист, экс-член Совета НБУ Виталий Шапран называет еще и очень маленькие ставки по валютным депозитам в банках.
В самом Нацбанке также отмечают, что ввоз валюты осуществляется банками не только для наличных валютообменных операций. Наличная валюта также необходима для снятия клиентами иностранной валюты со своих счетов.
Без ограничений ввоза
Несмотря на то, что Нацбанк и дальше обещает сохранять надлежащие стимулы для того, чтобы граждане экономили именно в гривне, какого-то "закручивания гаек" от регулятора рынка по ввозу иностранной валюты эксперты не ожидают.
"Никаких рисков здесь нет. Напротив – если бы банки игнорировали спрос со стороны населения и бизнеса на наличные деньги, то у нас гривня бы более активно девальвировала, а на наличном рынке были бы панические настроения. Сейчас этого нет", – говорит Виталий Шапран.
Михаил Демкив считает, что именно возможность купить наличную валюту в разумных объемах погасила ту панику на валютном рынке, которая была в первый год полномасштабной войны.
Сами основания для ввоза иностранной валюты банками эксперты называют аргументированными и вполне достаточными. Проблем в регулировании самого процесса Нацбанком не видят.
"Я не вижу здесь проблем в регулировании. Банки выполняют свою функцию насыщения наличного рынка валютой в соответствии со спросом и предложением со стороны населения. Если валютная наличность станет населению не столь интересной, то она начнет двигаться в обратном направлении. Существует большая зависимость между стабильностью валютного курса гривни и спросом на наличные со стороны населения и бизнеса. Чем стабильнее гривня, тем меньше спрос на наличную валюту и наоборот. Поэтому я бы посоветовал НБУ больше работать над стабильностью курса, чем лезть в регулирование того, кто и сколько завозит иностранной наличной валюты в Украину", – говорит Виталий Шапран.
Больше всего наличных – в государственных банках
По данным, предоставленным LIGA.net Нацбанком, по состоянию на конец июля 2024 года остатки наличной иностранной валюты в кассах и отделениях банков Украины составляют $949 млн.
70% – это американские доллары. 28% – евро. И только 2% – другие иностранные валюты.
"Наибольший объем остатков наличной иностранной валюты есть у государственных банков – 48%. На банки с иностранным капиталом приходится 29%. Банки с частным капиталом – 25%", – рассказывают LIGA.net в НБУ.
В целом, в самой структуре ввоза иностранной валюты в Украину, по имеющимся у НБУ данным 2024 года, 73% приходится на доллар США, 27% – на евро.
Причины, почему именно американский доллар занимает "львиную долю" в структуре иностранной валюты банков, Виталий Шапран объясняет так:
"Доллар является валютой номер один для сбережений в Украине. Кроме того, именно в долларах формируются цены на недвижимость, подержанные автомобили и т.д. Евро и злотый начали приобретать популярность в западных регионах Украины уже после начала войны и оживления миграционного трафика".
В то же время интересно отметить, что в структуре вывоза иностранной валюты за пределы Украины за соответствующий период 2024 года 96% приходится на доллар США и только 4% – на евро. То есть – все больше наличных евро остается в Украине.
Металлы в тени
Между тем напротив "золото", "серебро", "платина" в статистике НБУ относительно ввозов банками драгоценных металлов уже несколько месяцев подряд стоят нули. В Нацбанке это объясняют действующими ограничениями.
"Снижение объемов ввоза банковских металлов в Украину обусловлено действующими на сегодняшний день ограничениями по продаже банками таких металлов на валютном рынке Украины", – говорят там.
Напомним, в первые часы полномасштабной войны НБУ ввел валютные ограничения, приняв постановление №18 "О работе банковской системы в период введения военного положения".
Однако нормы Постановления №18 НБУ не предусматривают запретов банкам Украины "совершать операции по покупке банковских металлов на международных рынках у признанных производителей (или их представителей), юридических лиц, производящих изготовление (чеканку) монет из драгоценных металлов (или их представителей)".
"Рынок банковского золота нельзя запретить. Он продолжает работать отчасти в тени. Но золото не является полноценным заменителем валюты, поэтому эти два тренда мало связаны между собой", – говорит Шапран.