Конфлікт і крах криптогігантів: як одна особиста образа могла обвалити ринок криптовалют

Крипторинок переживає не поганий, а дуже поганий тиждень. Центральна криптовалюта біткоїн за декілька днів обвалилася майже на 20%, вперше за два роки — нижче позначки в $16 000. Ефір та інші криптовалюти переживають ще більший спад.

Коли ринок намагався відновлюватися після літньої кризи, відбувся крах однієї з найбільших криптобірж у світі — FTX. За ним стоять як значні прорахунки глави біржі, так і, можливо, історія образи і помсти з боку засновника біржі Binance.

LIGA.net поспілкувалася з учасниками ринку та розповість, чому збанкрутувала FTX і хто став ініціатором однієї з найбільших криз на ринку криптовалют.

Злет і падіння Сема Бенкмана-Фріда

Донедавна FTX була третьою за величиною криптобіржею у світі (перші дві – Binance та CoinBase). У 2022 році, через три роки після запуску, клієнтська база біржі перевалила за мільйон користувачів. На початку року оцінка FTX становила близько $32 млрд.

Серед її інвесторів були серйозні світові інвестиційні компанії — BlackRock, Ontario Pension Fund, Sequoia, Tiger Global, Softbank, Circle, Ribbit та інші. Керівництво компанії було на постійному зв’язку з американськими регуляторами, біржі довіряли.

Засновник FTX Сем Бенкман-Фрід (на ринку відомий за ініціалами "SBF") вважався одним із найуспішніших людей на крипторинку. Його статки на максимумах оцінювали в $26 млрд. Проте 9 листопада його "виписали" зі списку мільярдерів.

"FTX вважалася надійною. Її засновник постійно з Конгресом США спілкувався, був дуже публічною людиною. На конференції на Багамах, я бачив, вони побудували ціле місто: виглядало, що у них дуже багато грошей", — розповів LIGA.net засновник криптопроєкту Allbridge Андрій Великий.

Проте всього за один день, 8 листопада статки Сема в списку Bloomberg Billionaires Index скоротилися до близько $990 млн. Причина — крах FTX, фінанси якої виявилися нестабільними й дуже пов’язаними з Alameda Research, іншою компанією Сема.

Тиждень засновники FTX намагалися хоч якось врятувати ситуацію. Найгучнішою спробою були плани злиття біржі з Binance, гравцем номер один на ринку. Але засновник Binance Чанпен Чжао (на ринку відомий як "CZ") поховав цю надію.

Проблеми з фінансами

Початком краху біржі FTX стала стаття від 2 листопада у великому профільному виданні про крипторинок CoinDesk. Матеріал базувався на звіті про активи фірми Alameda  — другої частини криптовалютної імперії Сема.

Виявилося, що у їхніх активах значну частку займають власні токени біржі FTX: власний централізований і "надрукований із повітря" токен. Тобто йшлося про те, що велика частина активів компанії — 30% від майже $15 млрд — криптовалюта, випущена фактично тією самою компанією. Як зазначав Bloomberg, такі відносини між двома фірмами були б незаконними на традиційному американському фондовому ринку.

Значних коливань на ринку ця публікація 2 листопада не спричинила. У Alameda не спростовували цифри, але зазначили, що це "лише частина звіту". 

Проте за цю інформацію взялися конкуренти FTX — Binance. "Вони ж і запустили цю лавину", — каже LIGA.net Антон, бізнес-девелопер української криптобіржі Kuna.

Засновник Binance CZ оголосив 7 листопада, що сумнівається у життєздатності токена FTX і продаватиме його. У FTX відповідали, що у них все нормально, а конкурент всього лише намагається їх роздавити.

Як розповіли в Kuna, згідно з чутками, Сем намагався вийти на контакт із Чжао. Alameda пропонувала напряму викупити анонсований масивний продаж токенів, щоб не колихати ринок. Але "вже було пізно".

Крах FTX

Заява CZ спричинила паніку на ринку, користувачі стали продавати токен FTX, що обвалило його ціну, а також виводити кошти з біржі. Ліквідність FTX зменшувалася, баланси на біржі спустошувалися.

На початку кризи вивід коштів із біржі займав у користувачів десятки годин. В певний момент вивід коштів зупинився — 9 листопада FTX заборонили навіть створювати таку заявку.

"В цей час йдуть чутки, що засновник FTX ходить Кремнієвою долиною: шукає, у кого б позичити гроші для закриття діри в $8 млрд. А йому всі відмовляють, — розповіли в Kuna. — Зрештою там прийшли до Binance".

Ця частина історії більш відома широкому загалу. CZ відповів на прохання Сема, біржа Binance підписала листа про можливий викуп FTX після проведення перевірки компанії. Водночас Чжао залишив за собою право відмовитися від угоди у будь-який час.

На цій новині падіння крипторинку зупинилося, навіть було невелике зростання. Проте цей оптимізм ущент зруйнувався, коли 10 листопада Binance скористалися можливістю відмовитися від купівлі.

Можливий особистий конфлікт

Участь Binance у цій історії вважається невипадковою. І не лише через те, що це один із конкурентів FTX. Засновник Binance, ймовірно, мав особисту образу на засновника FTX.

"Взаємовідносини Сема і Чжао почалися з того, що Сем пошуткував у себе в твіттері щодо Чжао. Він писав, що "я зараз із Конгресом США, приїжджай і долучайся до регуляцій". І в кінці він додавав смайлик та слова "якщо тебе взагалі сюди пустять", — розповідає Андрій Великий.

За словами представника Kuna, ця ситуація також виглядала, як намагання більшого гравця поглинути меншого зі значною знижкою. Проте відмова від купівлі у самому кінці йде в розріз із цим.

CZ вважають у криптоспільноті дуже впливовим, багатим, розумним і, що головне, — злопам’ятним. Тому Андрій Великий і припускає, що особиста образа CZ до Сема могла бути одним із факторів, що повпливав на події.

"Це могло бути мотивацією Чжао викласти інформацію про великий продаж токенів FTX. Вона фактично і призвела до краху біржі і її токена", — вважає засновник Allbridge.

Цікавість правоохоронців

Однією з причин відмови з боку Binance була можливість нецільового використання коштів клієнтів із боку FTX та Alameda. Там вже прогнозували, що цим питанням зацікавляться в американських регуляторах фондового ринку.

Довго чекати на реакцію не довелося: 10 листопада, за даними Bloomberg, SEC та CFTC почали вивчати взаємозв'язок FTX з Alameda Research. Ба більше — вивченням діяльності платформи також зайнялося Міністерство юстиції США.

Регулятори вивчатимуть, наскільки у бізнес-операціях FTX та Alameda Research залучалися кошти клієнтів біржі, що є порушенням прав користувачів. Якщо регулятори знайдуть докази — засновник FTX Сем Бенкман-Фрід може відповісти за це.

"Такі маневри не очікуєш від регульованої американської біржі. Сем подав на особисте банкрутство: не як компанія, а як фізособа", — зазначає Великий.

Як пояснює засновник Allbridge, коли в США люди подають на банкрутство, вони зазвичай хочуть себе закрити від "сумніших альтернатив". Якщо його визнають банкрутом, його життя стане легшим.

"А чи не сяде він тепер до в'язниці, — запитує Великий, — за те, що "грався" клієнтськими коштами?".

Досвід показує, що ні

Поки майбутнє FTX залишається під питанням, ринок криптовалют суттєво негативно відреагував на події останніх двох тижнів. Падіння третьої найбільшої біржі у світі та, ймовірно, однієї з найзарегульованіших.

"Сем вкладав купу грошей у політику в США, мав там підтримку. Він навіть виступав перед Конгресом США з вимогами зробити умови для бірж жорсткішими — і сам "попався" на тому, що торгував коштами клієнтів", — розповів бізнес-девелопер Kuna.

Водночас перспективу, що Сем "відповість" за свої дії, там вважають малоймовірною.

У Kuna наводять приклад До Квона — розшукуваного засновника збанкрутілої Terra. Його дітище влітку залишило клієнтів без грошей і було одним із винуватців великого обвалу крипторинку. Але зараз він спокійно підключається до конференцій щодо FTX.

"Інтерпол не знає, де Квон перебуває, — пояснює бізнес-девелопер української біржі, — а він спокійно заходить на світові конференції онлайн і "сміється", що FTX падає".

Cпецпроект Liga.Crypto