Байден погрожує залишити Росію без долара. Дев'ять причин, чому Москві буде боляче

Західні країни проводять інвентаризацію своїх можливостей для стримування Росії на українському напрямку. Серед найгрізніших — заявлені президентом США Джо Байденом інструменти відключення РФ від долара та/або від SWIFT.

LIGA.net розбиралася, що це означає і які наслідки будуть для Росії та Заходу.

19 січня президент Байден прокоментував перекидання російських військ до кордону з Україною, наголосивши, що в разі вторгнення Володимир Путін зіткнеться з "небаченими раніше санкціями". Він попередив, що для США і всього світу це матиме негативні наслідки, але для Росії — руйнівні.

"Якщо вони (росіяни — Ред.) вторгнуться, вони заплатять. Їхні банки не зможуть мати справу з доларом", — сказав Байден.

Американський президент не уточнив, яким чином його адміністрація може це зробити, але найбільш очевидними можуть бути два варіанти. Перший — США внесуть російські банки до списків санкцій, після чого американські громадяни і фізособи не зможуть вести з ними справи.

У випадку будь-яких безготівкових розрахунків у доларах — у якому куточку планети вони б не проводилися — задіяні кореспондентські рахунки банків США, а в разі запровадження санкцій вони такі операції проводити відмовляться. Тобто російські банки втратять можливість проводити будь-які безготівкові операції з американською валютою.

1. Проблеми міжнародної торгівлі

Це буде величезним ударом по фінансовій системі РФ, вважає фінансовий аналітик Іван Угляниця. Він нагадує, що американський долар є головною валютою у міжнародній торгівлі і торгівлі Росії зокрема.

Так, за даними Федеральної резервної системи США, за 20 років (з 1999 до 2019) частка долара у міжнародних угодах і на фінансових ринках була домінантною скрізь, окрім Європи:

• Південна і Північна Америки — 96%;
• Азіатсько-Тихоокеанський регіон — 74%;
• Європа — 23% (євро — 66%);
• Решта світу — 79%.

У Росії в останньому кварталі 2020 року частка долара в експортівперше впала нижче за 50% (до 48,3%). Але за підсумками всього року відсоток долара становив 55,8.

Російська влада неодноразово заявляла про бажання відмовлятися від долара і, наприклад, у розрахунках із Китаєм частка євро перевищила 80%. Проте долар США поки що залишається головною валютою для РФ, і у разі заборони операцій із ним росіянам доведеться якось його замінювати.

"Долар має величезний відсоток, звичайно, можна частину угод перевести в інші валюти, але абсолютно все точно не вдасться. Взагалі неясно, що в такому випадку (заборони долара — ред.) робити", — говорить Іван Угляниця.

2. Проблеми населення

Клієнти фінустанов, які потрапили під санкції, також не зможуть проводити операції з доларом.

Заборона долара загрожує і валютним шоком, а девальвація рубля призведе до подорожчання імпортних товарів для росіян і прискорення інфляції.

Також незрозуміло, що робити з грошима населення, що зберігаються в банках у доларах. І тут важливо, зазначає Угляниця, чи попередять США про санкції — у такому разі у фізосіб і юрособ буде час забрати вклади або конвертувати їх в інші валюти. Але незрозуміло, що робити, якщо санкції трапляться у моменті, адже примусово конвертувати валюту банки не мають права.

Окрім цього, зазвичай банки не мають великих обсягів готівки, а в разі запровадження санкцій населення, цілком імовірно, почне масово забирати свої вклади.

Вирішення проблем є, упевнений російський економіст Владислав Іноземцев, нагадуючи, що в законопроєктах Конгресу США про санкції йдеться про запровадження обмежень проти щонайменше трьох із 13 системно важливих банків Росії. Тобто міняти валюту в РФ можна буде через банки, що не потрапили під санкції. А в разі нестачі готівки може підключитися російський Центробанк, який не фігурує у потенційних списках санкцій.

"Резерви ЦБ величезні — $638 млрд доларів. Якщо він запросить готівкові долари, йому їх видадуть західні банки без проблем", — каже Іноземцев у коментарі LIGA.net.

3. Проблеми з іншими валютами

Колишній заступник голови Центробанку РФ, економіст Сергій Алексашенко у коментарі LIGA.net вказує, що заборона долара для певної кількості банків не буде катастрофою: "А з євро можна буде працювати? А з фунтом? А з франком? А з єною?"

Водночас є побоювання, що для російських банків ускладниться робота і з іншими валютами, оскільки іноземні фінустанови можуть перестрахуватися через побоювання потрапити під санкції США, розповідало Forbes джерело у топменеджменті великого російського банку.

"Європейський бізнес, який веде справи зі США, зазвичай підкорюється американським законам. Тому деякі банки в Європі навряд чи погодяться на трансакції із заблокованим банком", — погоджується з цим інший співрозмовник видання, директор Російської ради з міжнародних справ Іван Тимофєєв.

До того ж є ймовірність, що під заборону потраплять не лише долари, а й інші валюти. За даними Bloomberg, США та ЄС обговорюють заборону на конвертацію доларів, євро та фунтів.

А Європейський Центробанк попередив банки Європи про можливі санкції проти РФ і запросив план їхніх дій у такому разі, пише Financial Times із посиланням на джерела. Окремо Центробанк обговорив дії банків у разі відключення Росії від SWIFT.

Як зазначає Bloomberg, варіант зі SWIFT Євросоюз і США вважають "ядерним", тобто найрадикальнішим. І це є другий варіант реалізації погроз Байдена.

4. Проблеми зі SWIFT

SWIFT — міжнародна система для транскордонних переказів і платежів, до якої підключено понад 12 000 банків з усього світу. Для простого пояснення, що це за система, її часто порівнюють із месенджером (WhatsApp, Telegram тощо), в якому банки обмінюються інформацією.

Відключення від SWIFT фактично відріже Росію від світової фінансової системи, тобто російські банки просто не зможуть проводити трансакції з іноземними партнерами і, більш того, не зможуть проводити їх усередині країни, якщо не буде альтернативної системи.

"Це поверне країну у 90-ті роки", публікує коментар експерта навіть пропагандистське видання "РИА Новости".

Як і із забороною долара, у разі таких санкцій величезних збитків зазнає російська торгівля, бо незрозуміло, як проводити розрахунки із закордонними контрагентами. Тут можна згадати досвід Ірану, банки якого через ядерну програму країни опинилися без доступу до SWIFT.

Як результат, експорт нафти з країни знизився з 2,5 млн барелів у 2011 році до 1 млн у 2014-му, міжнародна торгівля скоротилася на 30%. Саме цей захід (разом із безпосереднім нафтовим ембарго) називають однією з головних причин, чому Іран сів за стіл переговорів. Після укладання Іранської ядерної угоди і підключення банків до SWIFT експорт нафти знову почав зростати.

Враховуючи, що Росія теж є нафтогазовою країною, наслідки можуть бути схожими, особливо в короткостроковій перспективі.

5. Проблеми бізнесу й населення

Проблеми в міжнародних розрахунках через фінансову ізоляцію РФ не тільки зроблять рубль дешевшим, а імпорт дорожчим (через збільшення витрат бізнесу), а й призведуть до дефіциту деяких груп товарів через порушення ланцюжків постачань, вважає Костянтин Воробйов, старший віцепрезидент ICDC Pacific Co.

Малий і середній бізнес, який експортує продукцію, зіткнеться "щонайменше" з уповільненням платежів і розрахунків як з постачальниками, так і з покупцями, додає він.

"Вони дуже вразливі до ризиків ліквідності та порушення термінів оплат — на відміну від "великих" колег у них часто немає жодної фінансової подушки безпеки", — пояснює Воробйов.

6. Проблеми альтернативних систем

Оцінювання збитків від таких санкцій сильно відрізняються. Так, шведський економіст, колишній старший науковий співробітник Atlantic Council Андерс Аслунд вважає їх дуже болісними, тоді як Сергій Алексашенко так не вважає.

"SWIFT це система передання повідомлень. Є й інші. SWIFT дуже зручний, це як мобільний телефон. Але якщо його немає, то можна жити і зі стаціонарним зв'язком або з телефоном-автоматом", — каже він.

Йдеться про більш старі системи (наприклад, телекс), у разі використання яких процес банківських переказів стане складнішим, довшим і затратнішим (а іноземні банки ними не користуються).

Коли вперше почалися розмови про відключення Росії від SWIFT — після анексії Криму і початку війни на Донбасі — російська влада почала працювати над аналогами.

Із 2014 року в РФ запрацювала альтернативна Система передачі фінансових повідомлень (СПФП). Нині у ній 331 учасник, переважно російські банки. За підсумками 2020 року на неї припало 20,6% внутрішньоросійського трафіку.

Але проблема навіть не в тому, що багато "дочок" закордонних банків і деякі місцеві великі банки, як Тінькофф, поки не поспішають підключатися до СПФП, а в тому, що ці підключення можуть бути "порожніми".

Якщо працює SWIFT, банкам особливо не потрібна СПФП, тим більше, що іноземні партнери її не використовують. У результаті ці банки можуть виконати вимоги російської влади та підключитися до внутрішньої системи, але продовжать використовувати SWIFT, пояснює РБК.

Якщо санкції таки введуть, для переходу на нову систему банкам буде потрібно тиждень-другий, але в цей час вони просто не зможуть розраховуватись, каже у розмові з LIGA.net фінансовий аналітик та асоційований експерт Case Ukraine Євген Дубогриз.

Окрім цього, внутрішня система може бути не розрахована на навантаження, що різко зростуть. Будуть затримки, відтермінування платежів, якісь можуть бути не виконані — все це трансакційні витрати. Також постають такі питання, як шахрайство, кібербезпека. Паніку це може спровокувати", — перераховує він інші ризики.

7. Проблеми обходу санкцій

Відключений від SWIFT Іран проводив фінансові операції через деякі іноземні банки, зокрема у Туреччині, Пакистані, ОАЕ, зазначає Іван Угляниця.

Але це зовсім не ті масштаби, як і можливості альтернативних зарубіжних систем (наприклад, китайської CIPS), що не можуть конкурувати зі SWIFT. До того ж США здатні натиснути на треті країни, упевнений Угляниця. Про це нагадує й Андерс Аслунд.

"Життя дуже ускладнюється (у випадку відключення SWIFT — ред.), і ніхто не хоче йти проти США. Європейці намагалися робити свою систему за часів Трампа, але нічого не вийшло, тому що ніхто не хотів потрапити під американські санкції", — підкреслив він.

Йдеться про платіжний механізм INSTEX, який Франція, Німеччина й Велика Британія створили після виходу США (2018 року) з Іранської ядерної угоди. Цей механізм мав налагодити торгівлю країн Європи з Іраном в обхід санкції США, але далі угод щодо гуманітарних товарів (які не були під санкціями) на незначні суми справа не зайшла, хоча розмови були навіть про можливий продаж іранської нафти через INSTEX. Однак вони так і лишилися розмовами.

8. Проблеми з банківськими картками

Також є питання, що буде з банківськими картками міжнародних платіжних систем Visa та Mastercard, які є у росіян. Євген Дубогриз зазначає, що вони перетворяться на пластик.

"За аналогією з Україною, що було б, якби у нас таке трапилося? Залишилися б картки "Простір" наші. Ця наша система, яка більш-менш загальнонаціональна. Фінансова система від цього не помре і не зупиниться, просто незручно буде розраховуватися", — каже він.

Іван Угляниця пояснює: якщо сказати спрощено, SWIFT і Visa/Mastercard — дві паралельні системи, і якщо припинить роботу одна, то не функціонуватиме й інша.

У Росії є свої платіжні картки — "Мир" (Національна система платіжних карток, НСПК), яку влада країни вирішила створити у зв'язку з санкціями — у 2014 році Visa і Mastercard припинили обслуговування банків "Росія" і "СМП банк", що потрапили під обмеження.

За підсумками 2021 року частка НСПК за обсягами операцій досягла 25%, влада намагається й надалі збільшувати цей показник, нав'язуючи карти бюджетникам та іншим отримувачам виплат від держави. У своїх звітах Visa й Mastercard висловили побоювання через протекціонізм влади РФ.

Ми звернулися до компанії Visa з проханням прояснити, які наслідки матиме відключення SWIFT для власників карток компанії в РФ.

Євген Дубогриз упевнений, що у разі санкцій російські банки швидко відреагують і випустять карти, прив'язані до внутрішньої системи. Разом з тим за кордоном від карток "Мир" користі небагато, повноцінно вони працюють лише у Вірменії, частково — у Туреччині, Киргизстані, Узбекистані та Казахстані.

9. Проблеми юридичні

Введення таких радикальних санкцій, як відключення SWIFT, вважається малоймовірним, а загроза їхнього запровадження більше відіграє роль стримування. Також США буде важко реалізувати цей сценарій без згоди європейських партнерів, адже SWIFT "прописаний" у Брюсселі і підпорядковується бельгійському законодавству. Тому змусити його відключити Росію можуть санкції ЄС, як це було з Іраном і КНДР.

"Іран і КНДР були під санкціями ООН, а не лише американців. Указ Байдена на керівну раду SWIFT має мало впливу", — зазначає Владислав Іноземцев.

Проблеми Європи

Такі радикальні санкції — це двосічний меч, адже від російської сировини залежить Європа — їй потрібно розплачуватись за газ і нафту, а в разі відключеного SWIFT це буде вкрай складно.

У результаті і росіянам доведеться переходити на нові системи, і європейцям вирішувати цю проблему для ведення бізнесу з РФ, зазначає Євген Дубогриз.

"У Росії скажуть: ми вам не поставимо товари, поки ви — умовний Deutsche Bank — не підключитеся до нашої системи. Це величезні ризики для банків — входити до незнайомої системи", — наголошує він.

Дубогриз вважає, що у довгостроковій перспективі Росія налагодить роботу своїх установ, тоді як Європа в результаті зазнає більших збитків, аніж Москва: "Якщо звичайно вони (Європа — Ред.) не збираються відмовитися від російського нафтогазу".