Воз и ныне там. Что происходит на рынке корпоративных кредитов

2017 год не стал годом прорыва в корпоративном кредитовании. Сухие цифры статистики показывает, что финучреждения больше фокусировались на розничном сегменте: совокупный портфель банковских гривневых кредитов вырос за год на 13% до 569 млрд грн, при этом розничный портфель, благодаря активизации краткосрочного потребительского кредитования, показал рост на 38%, в то время как корпоративный портфель вырос лишь на 9%, преимущественно за счет краткосрочных продуктовых предложений. Почему банки, накопившие достаточный уровень ликвидности, не спешат размещать ее в корпоративные кредитные программы?

Макроэкономические факторы

Банковская система является неотъемлемой частью экономического организма страны, которая перераспределяет финансовые ресурсы между бизнесом и домохозяйствами. Динамика корпоративного кредитования тесно коррелирует с макроэкономическими трендами. По итогам 2017 года значительных позитивных изменений в экономике не произошло. Экономический рост В 2% выглядит более чем скромно на фоне общемировых темпов роста в 3,7% и, особенно в сравнении с экономиками развивающихся стран, которые в среднем выросли на 4,6%. Но даже столь сдержанный рост, достигнут преимущественно за счет оживления потребительского спроса, в то время как промышленное производство так не и вышло по итогам года на положительную динамику.

Усилились инфляционные процессы: годовая инфляция составила 13,7%, значительно опередив прогнозируемые в начале года однозначные показатели. Высокая инфляция негативно влияет на развитие долгосрочного кредитования, затрудняя эффективное ценообразование по долгосрочным активам и обязательствам банков. Закономерно, что средняя стоимость корпоративного кредитования за год снизилась незначительно: на 0,9 п.п. до 15,8% годовых, на фоне удешевления стоимости новых депозитов юрлиц на 1,6 п.п. до 9,3% годовых.

Читайте также: Госбанки и популизм. Пять рисков для банковской системы

Существенно возросшие в конце года инфляционные ожидания бизнеса и домохозяйств вынудили Нацбанк ужесточить монетарную политику, что развернуло двухлетний тренд постепенного снижения депозитных и кредитных ставок.

Для дальнейшего снижения стоимости фондирования и кредитования необходимы соответствующие макроэкономические предпосылки, в частности, курсовая стабильность и умеренная инфляция. При сравнении ставок кредитования с Западной Европой или США следует помнить, что там депозитные ставки составляют менее 1% годовых и коррелируют с уровнем инфляции.

Проблемные кредиты

Впрочем, готовность банка кредитовать бизнес зависит не только от цены вопроса, но и от того, чувствует ли банк себя уверенно в вопросах защиты собственных прав как кредитора. "Плата за риск", к сожалению, все еще очень весомая составляющая в стоимости банковских кредитов, учитывая то, что доля проблемных кредитов сегодня составляет значительную часть – более 55% – совокупного кредитного портфеля.

Международное рейтинговое агентство Moody`s назвало уровень проблемных кредитов в Украине наивысшим среди стран СНГ и восточной Европы и одной из основных угроз устойчивости финансового сектора. Большинство проблемных портфелей относятся к сегментам корпоративного кредитования и розничной ипотеки. Часть из них тянется со времен финансового кризиса 2008 года, когда банки массово выдавали валютные кредиты, зачастую без надлежащей оценки залогов и просчетов кредитного риска.