Фантастика в доходной части. Мнения экспертов о госбюджете

В стенах Верховной Рады 16 января 2014 года за закон "О Государственном бюджете Украины на 2014 год" проголосовали 249 депутатских карточек. Пока оппозиционеры блокировали спикера Владимира Рыбака в его кабинете, главный финансовый документ страны был принят за пару минут без обсуждения в зале заседаний ВР. Накануне, поздно вечером 15 января, госбюджет рассмотрели в профильном парламентском комитете, где в документ был внесен ряд поправок. В итоге, согласно обнародованным 17 января данным Минфина, доходная часть бюджета составила, как и предполагалось, 392,6 млрд. грн., а объем расходов увеличился до 471,3 млрд. грн. (в предыдущей редакции – 447,3 млрд. грн.). В связи с этим дефицит госбюджета был повышен до 71,6 млрд. грн. (4,3% ВВП), а предельная планка госдолга - на 4,4 млрд. грн. до 584,5 млрд. грн.

Ассоциация городов Украины (АГУ) сообщает, что парламентский комитет учел ряд предложенных АГУ поправок. Благодаря этому удалось частично (на 1,3 млрд. грн.) уменьшить дефицит местных бюджетов и повысить финансовое обеспечение ЖКХ на 3,8 млрд. грн. "Местные бюджеты на 2014 год были расширены, но не понятно, за счет каких источников, – комментирует ситуацию советник гендиректора рейтингового агентства Кредит-Рейтинг Алексей Капустинский. – Трансферты местным бюджетам увеличены. Но объемы изъятий из регионов в центр возрастают более чем на 2/3".

Плюс на минус

Факт принятия госбюджета эксперты оценивают по-разному. С одной стороны, в скором решении вопроса эксперты усматривают позитив для местных советов. "От быстрого утверждения бюджета выигрывает местное самоуправление, – считает гендиректор Украинского кредитно-рейтингового агентства (UCRA) Станислав Дубко. – Ведь регионы смогут утвердить свои бюджеты в течение двух недель после официального опубликования документа, а также урегулировать межбюджетные отношения – начать получение субвенций и дотаций из госказны с учетом роста соцстандартов и изменения уровня финансовой обеспеченности".

С другой стороны, эксперты отмечают низкое качество подготовки законопроекта. В сравнении с бюджетами последних лет документ текущего года, по оценке Алексея Капустинского, выглядит наиболее разбалансированным. "По всей видимости, бюджет в его нынешнем виде просуществует лишь незначительное время. Иначе его не принимали бы с такими нарушениями регламента и Бюджетного кодекса, - отмечает собеседник ЛІГАБізнесІнформ. – К сожалению, о поступательном развитии в стране давно забыли, а ручной режим управления экономикой преобладает уже последнее десятилетие". Следовательно, внесение изменений в уже принятый и подписанный президентом госбюджет возможно уже в самой ближайшей перспективе.

Переоценка возможностей

"Госбюджет на 2014 год так же нереалистичен, как и прошлогодний, – уверен руководитель аналитического подразделения группы Инвестиционный капитал Украина (ICU) Александр Вальчишен. – Так как заложенные показатели роста ВВП и инфляции не соответствуют действительности, доходная часть вновь будет недовыполнена на сумму около 10 млрд. грн.". Руководитель аналитического департамента инвесткомпании Concorde Capital Александр Паращий прогнозирует, что доходы госбюджета не превысят 370 млрд. грн., что означает завышение плановых показателей как минимум на 30 млрд. грн.

Исполнительному директору центра социально-экономических исследований CASE-Ukraine Дмитрию Боярчуку также бросаются в глаза завышенные показатели. "В 2013 году рост доходов бюджета вряд ли превысит 1%, а в 2014 году динамика почему-то должна ускориться до 16%, - недоумевает собеседник ЛIГАБiзнесIнформ. - В лучшем случае, если рост составит 5%, реальные доходы бюджета окажутся на 30-40 млрд. грн. ниже запланированных. Также несколько "неаккуратно" прописано в бюджете финансирование дефицита. В частности, вызывает сомнение получение в предвыборный год 17 млрд. грн. от приватизации". По мнению директора IBI-Rating Григория Перервы, основным сдерживающим фактором повышения доходов бюджета, особенно по таким ключевым позициям как НДС, налог на прибыль и приватизация, является отсутствие экономического роста.

Опора на кредитное плечо

Пусковым механизмом для завершения бюджетного процесса стали декабрьские договоренности с Россией о предоставлении финансирования на $15 млрд. "Принятие бюджета после получения кредита от России подтверждает, что бюджетные обязательства Украины не отвечают ее экономическим возможностям, что можно исправить только за счет секвестра или реформ, - подчеркивает Дмитрий Боярчук. - Так как перед выборами власть на подобное не решится, выполнять взятые обязательства можно только в долг. Именно поэтому бюджет был составлен достаточно топорно и без особого внимания к адекватности источников наполнения".

Свести концы с концами правительству поможет только получение финансирования от РФ в полном объеме. Станислав Дубкосвязывает выполнение плана по доходам с реализацией инвестиционной и долговой политики государства в рамках договоренностей с Россией, а также с ситуацией на международных товарных и финансовых рынках. "Кредит РФ является основным фактором стабильности госбюджета. Таким образом, мы постепенно подсаживаемся на региональные дотации от России", - делает вывод Дмитрий Боярчук. Напомним, подобное финансирование углубляет политическую зависимость Украины от Кремля.

Поиск формы вливаний

В рамках договоренностей с РФ в Украину уже поступило $3 млрд. Однако, механизм получения оставшихся $12 млрд. пока вызывает у экспертов ряд вопросов. "Фонд национального благосостояния России не может инвестировать более 10% активов в ценные бумаги государства со спекулятивным кредитным рейтингом, – напоминает Алексей Капустинский из РА Кредит-Рейтинг. – По всей видимости, РФ предоставит помощь Украине за счет средств в форме специальных прав заимствования (СПЗ) МВФ, которые в объеме около $9 млрд. отображены в международных резервах Центробанка РФ. В этом случае средства направят в украинские международные резервы в виде кредита".

Алексей Капустинский напоминает, что 16 января в парламенте был зарегистрирован законопроект, смягчающий требования к формированию резервов НБУ. "Их объем должен составлять не менее 10% денежно-кредитных обязательств, а законопроект предлагает снизить эту планку до 5%, - уточняет собеседник ЛІГАБізнесІнформ. - В госбюджете-2014 уже предусмотрено перечисление более 22 млрд. грн. (от НБУ – ред.). Но есть вероятность, что эта цифра будет изменена, в случае кредитования от РФ в форме СПЗ или в силу принятия вышеназванного законопроекта".

Россия заплатит за все

На фоне возможных проблем с наполнением бюджета эксперты отмечают высокие риски невыполнения плана по расходам. "В случае недополучения доходов, сначала идет сокращение незащищенных статей, в частности таких как реализация инвестпроектов и т.п., – объясняет Григорий Перерва. – Выплаты зарплат, пенсий и финансирование медицинских программ должны быть выполнены в полном объеме. Правда, ситуация прошлого года показала, что отсутствие живых денег на счетах приводит к формированию задолженности даже по защищенным статьям".

Александр Паращий из Concorde Capital оценивает риски невыполнения расходной части бюджета как незначительные. "Имея определенные гарантии на кредитование от России правительство может позволить достаточно большой дефицит госбюджета. Кроме того, как и в предыдущие годы, НБУ будет активно помогать Минфину, эмитируя гривню", - предполагает собеседник ЛIГАБiзнесIнформ.

Показатели госбюджетов Украины и их выполнение в период 2009 – 2014 годов

*за 9 месяцев 2013 года
**на 1 декабря 2013 года
Данные: рейтинговое агентство Кредит-Рейтинг

Обсудить на форуме

Мария Бабенко