Распад Европы: аналитики вынесли приговор еврозоне

Опасения, связанные с долгами европейских стран, растут. Основной проблемой остается угрожающий размер госдолгов (в некоторых странах он составляет от 30% до 140% ВВП), а также жизнь не по средствам и затягивание с решением проблем.

Инвесторы пытаются закрыть все длинные позиции и выбирают выжидательную политику, пока не прояснится ситуация. А ситуация пока не проясняется - на прошлой неделе главы ведущих стран ЕС так и не пришли к единому знаменателю по решению долговых проблемы.

Локомотивом в зоне евро остаются Германия и Франция, с которыми инвесторы связывают надежды на восстановление. Но сейчас на первый план выходит политика – Франция и Германия выступают в период выборов, и чем ближе час "Ч", тем труднее будет объяснить налогоплательщикам Германии, почему они должны платить за соседей по ЕС.

Тем временем тучи над должниками сгущаются. Эксперты утверждают, что первых дефолтов можно ждать уже в марте 2012 года, а кризис в еврозоне завершится ее распадом.

Рейтинги падают

Масла в огонь подлило рейтинговое агентство S&P, которое в пятницу, 13 января, снизило рейтинг нескольких европейских стран, среди которых Франция и Австрия. Это привело к незамедлительной реакции инвесторов: рынки закрылись в "красной зоне"

Standard & Poor's понизило долгосрочные кредитные рейтинги девяти стран еврозоны - такое решение связано с оценкой действий европейских политиков для снятия системных кризисных явлений в регионе, которые S&P назвал недостаточными. Рейтинг Франции и Австрии понижен агентством на одну ступень (до АА+), Испании - на две ступени (до А), Италии - на две ступени (до ВВВ+), Португалии - на две ступени (до ВВ, что ниже инвестиционного уровня). Кроме того, на одну ступень стали ниже оценки кредитоспособности Мальты, Словакии и Словении.

Рейтинг Германии остался на уровне ААА, со стабильным прогнозом. Такой рейтинг по версии S&P, помимо Германии, в Европе остался у Дании, Финляндии, Люксембурга, Нидерландов, Швеции и Великобритании.

При этом S&P сохраняет негативный прогноз для рейтингов 14-ти стран еврозоны (из 16-ти, кроме Германии и Словакии), включая Францию, Австрию, Люксембург, Нидерланды и Финляндию.

По словам аналитиков из компании Тройка Диалог, Австрия и Германия, до пересмотра их рейтингов должны были спонсировать программу решения долговых проблем. "Не исключено, что теперь спонсорам не удастся привлечь в фонд помощи проблемным должникам достаточно средств, чтобы предотвратить разрастание долгового кризиса",- рассказывают эксперты.

Дефолт и распад еврозоны

Начало 2012 года, действительно, складывается неблагополучно для стран еврозоны. Долговые проблемы начинают давить с новой силой, механизм решения проблем не разработан. При этом европейская валюта, по мнению экспертов, значительно переоценена, что однозначно приведет к сильной девальвации. Представитель Польши на одной из конференций отметил, что "устоять" в кризисный период им помог "не переход" на европейскую валюту.

Некоторые экономисты склонны считать, что создание Евросоюза и единой валюты было изначально ошибочным решением. По мнению Виктора Суслова, заслуженного экономиста Украины, экс-министра экономики, в еврозоне сформировались глобальные неустранимые дисбалансы. При этом главной проблемой ЕС является отсутствие удовлетворительного плана решения долговых проблем.

Исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко отмечает, что у еврозоны нет механизма девальвации евро или выхода стран из ЕС. "Сегодня никто не регулирует выход из еврозоны. Войти в ЕС можно, а процесс выхода не разработан",- отметил он.

Если ситуация продолжит развиваться подобным образом, наиболее вероятным кандидатом на выход из ЕС и объявление дефолта будет Греция, считает Устенко.

"Я не вижу возможности преодолеть кризис для Греции", - заявил исполнительный директор Международного фонда Блейзера. Следующей страной, которая выйдет из зоны евро, по мнению эксперта, станет Италия.

Олег Устенко прогнозирует, что уже в марте несколько европейских стран могут заявить о дефолте. Уже в марте Испания и Италия должны выплатить внушительные суммы по займам. "Одно дело дефолт Греции и Португалии, другое – Италии и Испании", - подчеркнул Олег Устенко.

Результатом кризиса станет распад еврозоны и возвращение к национальным валютам, убежден Виктор Суслов. По его прогнозам, еврозона продержится максимум несколько лет.

Однако не все разделяют негативный прогноз по отношению к ЕС. Так, аналитики Forex Club в Украине считают, что ожидать распада зоны евро и возвращение странами к национальным валютам в 2012 году не стоит.

Курс евро под давлением

Несмотря на негативный новостной фон, стоимость европейской валюты на мировом рынке за прошедшую неделю понизилась всего на 0,29% до уровня 1,2684. В течение недели евро торговался в относительно узком диапазоне - 1,2665-1,2815.

Но уже в понедельник, 16 января, средний курс покупки наличного евро в Украине снизился на 10,13 коп. до 10,0804 грн., продажи - на 10,61 коп. до 10,2956 грн.

На этой неделе курс евро - как на мировом валютном рынке, так и в Украине - скорее всего, будет оставаться под давлением на фоне решения агентства S&P понизить рейтинги европейских стран, считают эксперты.

Несколько поддержать валюту могут макроэкономические данные из США и еврозоны, большая часть которых, как ожидается, выйдет умеренно позитивными.

Юлия Бондаренко