НБУ совершил покушение на народные валютные резервы

Вчера директор департамента управления валютным резервом и проведения операций на открытом рынке НБУ Александр Дубихвост заявил о том, что на руках у населения находится $50 млрд. Чиновник озвучил эту цифру в ходе круглого стола, на котором представители регулятора доказывали необходимость введения налога в размере 15% на продажу валюты. Александр Дубихвост предложил задаться вопросом: "Не являются ли эти наличные доллары, которые используются в теневой экономике как кровь этой экономики, угрозой для национальной экономической безопасности?"

Ответ: не являются. Опыт последнего десятилетия показал, что украинцы распоряжаются своими личными финансами более рационально, чем Минфин и НБУ финансами государственными. В то время как государство входило в долговой штопор, украинцы деньги накапливали. Сегодня народные валютные резервы вдвое превышают золотовалютные резервы НБУ.

Точную динамику формирования народных резервов отследить сложно. Однако данные Госстата показывают, что максимальный пик накоплений пришелся на 2004-2008 годы. В среднем, украинцы в тот период откладывали 12-14% доходов (для сравнения, американцы в среднем откладывали 0,4-2,4%). Больше всего населению удалось отложить перед самым кризисом: по данным НБУ, только за 2007–2008 годы украинцы под матрасы спрятали $25,8 млрд.

Экономика в тот период росла, в Украину шли инвестиции. По данным Нацбанка, в 2004–2008 годах сумма внешних долгов украинских банков и компаний выросла на $79,4 млрд., а объем иностранных инвестиций увеличился на $35,7 млрд. За пять предкризисных лет займы и инвестиции почти достигли среднегодового объема производства всей экономики (98,9% среднегодового ВВП за 2004–2008 годы). Золотой дождь прекратился с наступлением кризиса.

Затем случилось страшное: осенью 2008 года произошел стремительный отток капитала. $19,8 млрд были потрачены на покрытие внешнеторгового дефицита, не менее $45,5 млрд выведены в офшоры и другие зарубежные юрисдикции.

А народные резервы остались. Конечно, эти деньги частично работали. Александр Дубихвост, бесспорно, прав, когда говорит, что они являются кровью теневой экономики. Но в год кризиса, когда спад производства составил около 20% ВВП, теневая экономика спасла украинцев. Когда подобный спад производства был зафиксирован в США во времена Великой Депрессии, на улицах городов прохожие падали в голодные обмороки. В Украине ничего подобного не было, - теневой ВВП помог нам пережить тот год. Теневая экономика, если только речь не идет о торговле оружием или наркотиками, является благом, когда гражданам приходится иметь дело с таким государством.

Народные резервы это не только кровь теневой экономики, но и пот, то есть накопленный труд (термин Давида Рикардо), миллионов украинцев. Стареющее украинское население крайне нуждается в накоплениях. Банковский кризис 2008-го показал, что граждане, хранящие деньги дома, не так уж неправы. Такие серьезные финучреждения как банк Надра или Родовид банк проиграли в плане надежности сейфу или матрасу.

Население жизненно нуждается хоть в каком-то способе спасения сбережений. С 2002 года по 2012 цены в гривне на хлеб выросли на 326%, на говядину – 479%, бензин – 434%, недвижимость – 452%. Однако действенных инструментов сохранения сбережений в Украине нет – отсутствует развитый рынок акций, доверие к банковской системе подорвано. Опыт двух последних десятилетий показал, что долларовая кубышка – один из самых надежных способов хоть отчасти сохранить средства.

Если бы был другой способ, - украинцы бы им воспользовались. Если бы они доверяли государству, то не стали бы прятать от него деньги. Но – не доверяют. Также, впрочем, как не доверяет государству и бизнес (малый, средний и крупный). В то время как среднестатистическая бабушка прячет от государства 20 долларов под матрасом, бизнесмен прячет от государства миллион, выводя его в офшор. Теневая экономика является хорошим способом выжить в условиях репрессивного государства.

Так что или кто представляет собой угрозу национальной экономической безопасности? Ответ очевиден: неэффективные чиновники, которым не доверяют. И попытка с помощью 15% побора на продажу валюты перераспределить народные резервы в пользу резервов НБУ, - чтобы рассчитаться по государственным долгам, - не способствует появлению такого доверия.

Дмитрий Фионик