НБУ вменили таргетирование инфляции и гибкий курс

Таргетирование инфляции как основа монетарной политики используется большинством развитых и развивающихся стран. И МВФ, и другие международные организации давно советовали НБУ перейти к подобной практике. Ее преимущества очевидны – ориентируясь на инфляцию центробанк способен максимально способствовать как стабильности банковской системы, так и экономическому росту. При этом обоснованность экономических прогнозов возрастает в разы, что, естественно, снижает риски для бизнеса.

Тем не менее, НБУ долго сопротивлялся подобным инициативам, строя свою политику вокруг удержания курса гривны. И неспроста. Во-первых, таргетирование инфляции намного сложнее в техническом плане, чем удерживание курса. Необходимо четко понимать, что формирует инфляцию и влияет на нее в среднесрочной перспективе, так как ЦБ должен играть на опережение, а не реагировать. Во-вторых, нужно, чтобы к показателю инфляции было доверие как со стороны граждан, так и со стороны бизнеса.

"Инфляция должна стать тем индикатором, который используют в бизнес-планировании, который реально влияет на экономические процессы. Не секрет, что к официальному индексу инфляции доверие крайне низкое. Его расчет непрозрачен, а иногда абсолютно идет в разрез с аналогичными индексами, подсчитанными экспертами", - говорит старший аналитик коллекторской компании УкрФинансы Олег Иванец. По факту именно курс гривны выполняет функцию индекса инфляции, которому доверяют. Хотя с экономической точки зрения это в корне неправильно и губительно.