Рыночные пузыри. Частный случай безумия

Спекулятивные пузыри в сфере недвижимости, на фондовых биржах и товарных рынках, которые сопровождали нынешний глобальный финансовый кризис, также являются и его первопричиной. Но было бы ошибкой заключить, что закрытие спекулятивных рынков или, скажем, сдерживание посредством введения налога, улучшит ситуацию.

Спекулятивный пузырь это социальная эпидемия. Новости о повышении цен обогащают ранних инвесторов, появляются истории успеха, которые тиражируются, вызывая зависть и интерес. Эмоциональное возбуждение толкает на рынок все больше и больше народу, цены опять растут, в особо тяжелых случаях появляются теории о наступлении "новой эры" - пузырь все растет. После того как пузырь лопнет, такое же заражение подпитывает стремительный распад, - по мере того как падающие цены заставляют все больше и больше людей уходить с рынка. Опять тиражируются истории, но уже истории поражений.

Но прежде чем предлагать снадобье от этого социально-психологического недуга, столь распространенного в условиях свободных рынков, давайте рассмотрим альтернативу. Может показаться, что пузырь – это чисто рыночное порождение. На самом деле это не так. Когда рынка нет, социальное безумие может достичь совсем уж катастрофических масштабов. Поскольку спекулятивные пузыри - лишь частный случай социальной эпидемии. Социальное заражение вообще не нуждается в рынках.