Тихие гавани: золото уступает первенство платине

Прошлый год был неоднозначным для игроков рынка золота. На фоне довольно мрачных настроений, вызванных кризисом в еврозоне, финансовыми проблемами США и приближением очередного конца света, о золоте снова заговорили как о вечной ценности. И не только крупные финансисты и руководители инвестиционных фондов, но и простые смертные. При этом продажи драгоценного металла в натуральном выражении в 2012 году снизились впервые за последние три года, до 4,406 тыс. тонн, или на 4% по сравнению с 2011 годом. Об этом сообщает пресс-служба World Gold Council (WGC).

Главной причиной снижения объемов закупок аналитики называют падение спроса из Индии на 12% в годовом выражении.

С другой стороны, в прошлом году немалый интерес к золоту проявили центральные банки мира. Объем купленного регуляторами золота достиг почти полувекового максимума и превысил 500 тонн.

В ценовом выражении объемы продаж за счет более высокой цены золота в 2012 году увеличились до рекордных $236,4 млрд. По мнению ряда аналитиков, цена металла и дальше будет расти – до нескольких тысяч долларов за тройскую унцию. Сейчас, напомним, она колеблется у отметки $1,6 тыс. Согласно более умеренному консенсус-прогнозу, составленному агентством Bloomberg, в течение года курс составит около $2 тыс./тр.унцию. Другие эксперты утверждают, что справедливая цена унции драгоценного металла, с учетом постоянно "худеющих" валют, должна составлять около $4 тыс. И это непременно произойдет, как только у инвесторов откроются глаза.

Среди аналитиков, разделяющих "бычьи" настроения, – сотрудники Commerzbank и HSBC.

Commerzbank прогнозирует, что золото в среднем будет стоить в текущем году $1875 за унцию и в следующем году - $2050 за унцию. Свой прогноз банк основывает на инфляционных опасениях инвесторов. Кроме того, стоит учитывать растущий спрос на золото со стороны Китая. И вообще, "бычий тренд" на рынке золота закончится только тогда, когда центральные банки и правительства изобретут иные пути выхода из кризиса, нежели запуск печатного станка.

HSBC прогнозирует повышение цены золота на 6% в течение первого полугодия. В целом за год драгоценный металл может подорожать на 1,6%.

Вместе с тем Commerzbank, HSBC и Goldman Sachs обещают более радужные перспективы не золоту, а платине, поскольку она имеет более широкое промышленное применение. Так, прогноз Commerzbank для платины на 2013 год составляет $1825 за унцию и на 2014 год - $2075 за унцию.

Не исключено, что крупнейшие инвесторы мира в ближайшее время тоже могут обратиться к платине. Во всяком случае, Джордж Сорос и Луис Мур Бэкон сокращают золотой запас. К концу прошлого года доля Сороса в SPDR Gold Trust снизилась более чем вполовину. Moore Capital Management и вовсе вышел из SPDR Gold Trust, а также уменьшил свою долю в компании Джона Полсона, которая, в свою очередь, является крупнейшим инвестором SPDR.

Руководители стран мира исповедуют более консервативные взгляды на золото, нежели инвесторы. Видимо, сказывается историческая память. Поэтому, например, Россия за последнее десятилетие стала крупнейшим покупателем золота в мире, закупив 570 тонн этого металла.

Крупнейшими обладателями золотых запасов в мире были США (8,1 тыс. тонн), Германия (3,4 тыс. тонн) и Международный валютный фонд (2,8 тыс. тонн).

Китай, по данным его Ассоциации золотопромышленников, в течение шести лет удерживает мировое лидерство по объемам производства золота. Выпуск этого металла в прошлом году в стране составил рекордные 403,05 тонны, что почти на 12% превышает показатель 2011 года.

Украина пока не входит в число "золотых" стран. Возможно, этим объясняется умеренный оптимизм украинских аналитиков по поводу перспектив драгоценного металла в текущем году.

По мнению управляющего активами Драгон Эсет Менеджмент Ильи Поркалова, инвестиционный спрос на золото будет прежде всего зависеть от экономических ожиданий и монетарной политики основных центральных банков. Он вырастет, если в мире ускорится инфляция или вырастут инфляционные ожидания. Учитывая объемы монетарного стимулирования в большинстве стран, это вполне возможно.

Эксперт информационно-аналитического центра Forex Club в Украине Мария Сальникова допускает, что рост стоимости золота в текущем году может составить 18,2-21,2% до уровня $1900-$1950 за тройскую унцию. Хотя в начале года снижение стоимости золота, начатое в конце 2012-го, может продолжиться. Способствовать снижению цены может возобновление переговоров относительно верхней планки государственного долга в США, а также улучшение настроений на мировых финансовых рынках и снижение спроса на защитные активы. В итоге, в первом квартале стоимость металла на мировом рынке может находиться около отметок $1550-1600 за унцию, то есть на 0,5-3,6% ниже текущих уровней.

В Forex Club также указывают на возможный рост курса платины во второй половине текущего года - на фоне роста спроса на автомобили. Не исключен интерес к платине, палладию и меди со стороны инвестиционных фондов, отмечает Сальникова. Прогноз Forex Club для платины более оптимистичен, чем у Commerzbak. Потолок ее стоимости в текущем году может составить $1950 за тройскую унцию, что на 14,97% выше текущего уровня. Вот только наших соотечественников это вряд ли обрадует. Разница между ценой покупки и продажи этого металла в Украине составляет 24,7%, что делает невыгодным физическую покупку.

Александра Колесниченко