Угадай мелодию. Будет ли Нацбанк повышать учетную ставку

1 марта НБУ озвучит очередное решение об увеличении, сохранении или уменьшении учетной ставки. В этот же день депутаты Верховной Рады намерены заслушать отчет действующей главы Нацбанка Валерии Гонтаревой и проголосовать утверждение Якова Смолия ее преемником. Результаты могут повлиять на монетарные действия НБУ и прочие околополитические нюансы, вроде отношений с МВФ и повышения соцстандартов, считают опрошенные LIGA.netбанкиры и финансисты.

У регулятора нет серьезных экономических оснований снова повышать ставку, говорят собеседники LIGA.net. Но рынку по-прежнему трудно понять логику, которой руководствуется Нацбанк. Перед прошлым повышением только треть финансистов смогла предугадать действия регулятора, который решил увеличить ставку сразу на 1,5 п.п. до 16%.

Сейчас ситуация выглядит двояко: с одной стороны, банкиры отмечают снижающиеся инфляционные ожидания населения и бизнеса, с другой – НБУ в своих предыдущих пресс-релизах подчеркивал, что если темпы роста цен не снизятся, ставка снова вырастет.

"Мы готовы и дальше повышать учетную ставку, если инфляционное давление не снизится, разногласия с МВФ продолжатся, а курс правительства на повышение соцстандартов сохранится", - подчеркивал месяц назад Яков Смолий.

В январе инфляция составила 14,1% при прогнозном показателе Нацбанка на первый квартал в 12,5% и 8,9% - на конец года. Это главная причина, по которой НБУ может в четвертый раз подряд повысить ставку. Оптимизма добавляет близкое окончание отопительного сезона и стабилизация курса доллара.

В результате голоса разделились: из 10 опрошенных LIGA.netучастников рынка пятеро отметили, что экономических причин для повышения ставки у НБУ нет (трое предпочли не делать конкретных прогнозов ), двое высказались за повышение ставки. Еще три банкира не решились прогнозировать действия Нацбанка.

Дмитрий Цапенко, директор казначейства и рынков капитала УкрСиббанка

Прогноз: не изменится

Мы ожидаем, что НБУ оставит учетную ставку без изменений, хотя высокие темпы инфляции в январе сохраняют вероятность дальнейшего повышения.

Но данные об инфляционных ожиданиях домохозяйств, опубликованные регулятором на прошлой неделе, показали сильнейшее падение за последние полтора года – сразу на 5 пунктов. Исходя из этого, мы считаем, что это дает сильный сигнал Нацбанку сделать паузу в повышении своей ключевой процентной ставки.

Андрей Приходько, начальник отдела по работе с инвесторами банка Кредит Днепр