Bloomberg: Евро становится альтернативным безопасным активом наряду с облигациями

Евро демонстрирует самый быстрый рост за последние 15 лет, и инвесторы все чаще воспринимают его как альтернативу доллару США в условиях растущей глобальной неопределенности. Об этом пишет Bloomberg.

Валюта поднялась до самого высокого уровня за три года, приблизившись к отметке в $1,15, а хедж-фонды и аналитики уже говорят о возможном укреплении к $1,20 в ближайшие 3-6 месяцев.

Такой рост вызван пересмотром традиционной роли доллара как защитного актива на фоне новых торговых пошлин, введенных администрацией Дональда Трампа. Только за два дня на прошлой неделе евро подорожал почти на 4%, что стало вторым наибольшим скачком объемов опционов за всю историю – по данным Depository Trust & Clearing Corp.

"Рынок форекса уже играет на рост евро, и все больше инвесторов будут приобщаться к этой тенденции. Мой предыдущий оптимистический прогноз в $1,15–$1,20 становится базовым сценарием", — говорит Джордан Рочестер, глава макростратегии в Mizuho International Plc.

Давление на доллар усилилось после того, как США ввели масштабные пошлины на импорт из Китая, что дестабилизировало рынки. В результате инвесторы переориентировались на евро, в частности, как на более стабильную альтернативу.

Министр финансов Германии уже призвал правительства воспользоваться случаем и придать евро большее значение в глобальной торговле.

После снятия жестких фискальных правил в Германии ожидается увеличение государственных расходов – это должно усилить экономику еврозоны в условиях глобального замедления. Дополнительно, новые тарифы снизят торговое сальдо ЕС с США, что также снизит объемы инвестиций в долларовые активы.

Некоторые аналитики предупреждают, что валюта уже излишне перекуплена. Валентин Маринов из Credit Agricole считает, что пара евро-доллар находится в зоне перегрева, а позиционная модель банка перешла на короткую ставку по евро.

В то же время Эрик Нельсон из Wells Fargo отмечает, что изменение глобальных валютных предпочтений — это процесс, который занимает месяцы и даже годы, а не дни.

Однако евро уже начинает перебирать на себя функции доллара как резервной валюты, особенно на фоне сомнений по поводу устойчивости американской экономики.

"Мы наблюдаем структурное смещение, которое в среднесрочной перспективе играет в пользу евро", – заключает Ван Лу, руководитель валютного направления Russell Investments.

• Евро значительно подешевел после победы Дональда Трампа на выборах в США. Некоторые крупные банки и финансовые учреждения, такие как ABN Amro, ING, Manulife, прогнозировали дальнейшее падение евро и ожидали достижения паритета с долларом США (т.е. до соотношения 1:1) в ближайшие месяцы, тогда как другие (Mizuho, Deutsche Bank) прогнозировали падение до $1,03-1,05 до конца года.