Идея расплачиваться векселями по государственным обязательствам уже давно забавляет экспертное сообщество. Недавно руководство страны сделало еще один шаг к началу работы этого "прекрасного инструмента". Президент Украины Виктор Янукович разрешил предприятиям теплокоммунэнерго (ТКЭ) покрывать векселями свои долги, возникшие в результате разницы тарифов на тепловую энергию для населения.

Все выглядит просто идеально: предприятия ТКЭ, накопившие колоссальную задолженность за поставленный газ перед Нафтогазом Украины (по некоторым оценкам, достигающую 17 млрд. грн.), теперь смогут списать часть своих обязательств, передав по цепочке выписанные Кабмином векселя в Нафтогаз. Этим упражнением достигается две цели: (а) балансы теплокоммунэнерго несколько улучшатся, (б) по дороге эти квази-деньги никто не разворует.

Но в этой истории остается без ответа главный вопрос – что с этими бумажками будет делать Нафтогаз? По сути, бывшему энергетическому монополисту деньги нужны только для расчетов за газ с Россией. Но вот незадача - Газпром даже гривни принимать не соглашается, что уже говорить о векселях.

Эмиссия векселей по сути ничем не отличается от кредитов Ощадбанка или облигаций Минфина

В случае с Нафтогазом все эти схемы упираются в одну маленькую загвоздочку – и кредиты, и облигации, и векселя нужно где-то обменять на твердую валюту, чтобы расплачиваться с Москвой.

Судите сами: недавно Кабмин принял решение подкрепить НАК гособлигациями на 10,7 млрд. грн. (бумаги пойдут в уставный капитал Нафтогаза), векселя на 2,85 млрд. грн. скоро также окажутся на счетах энергетического гиганта. В этой ситуации министр энергетики и угольной промышленности должен был бы гордо заявить Газпрому, что долг $1,3 млрд. (10,7 млрд. грн.) за август и октябрь - это вовсе не проблема. Но не тут-то было. Сколько не печатай векселей - валюты в резервах Нацбанка от этого больше не становится. Поэтому на балансе Нафтогаза эти бумажки будут оставаться до тех пор, пока в стране не появится больше конвертируемой валюты.

Тогда зачем была вся эта затея с векселями, спросите вы, если они не нужны даже государственным предприятиям? Вопрос хороший, но риторический. Может, ответ кроется в непомерной жадности наших правителей, и за векселями стояла очередная гениальная "бизнес-идея"? А может наше руководство подумало, что горы учебников по базовой экономике писали дилетанты, и решило изобрести колесо? А может еще проще – в очередной раз "как лучше" перепутали с "как всегда"? В любом случае, переливанием из пустого в порожнее вряд ли даст толчок нашей экономике и наполнит государственную казну.

Обсудить на форуме

Дмитрий Боярчук,
исполнительный директор
центра социально-экономических исследований CASE Украина

Хотите стать колумнистом LIGA.net - пишите нам на почту. Но сначала, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими требованиями к колонкам.

Статьи, публикуемые в разделе "Мнения", отражают точку зрения автора и могут не совпадать с позицией редакции LIGA.net
казначейские векселя