UA

Недвижимость, агро, медицина. Какие активы интересуют инвесторов

Недвижимость, агро, медицина. Какие активы интересуют инвесторов

Управляющий директор инвестиционно-банковского департамента Concorde Capital
24.05.2018, 15:25

Активность на рынке M&A проявляет местный бизнес

В последнее время ходит много разговоров об оживлении рынка слияний и поглощений. С одной стороны, действительно можно говорить о некой активизации, с другой – иностранные инвесторы (своеобразная лакмусовая бумажка окончания кризиса), пока не спешат выстраиваться в очередь за украинскими активами. И даже наоборот – есть несколько крупных иностранных компаний, которые рассматривают возможность ухода с местного рынка.

Что стоит за активизацией рынка

Начиная с 2016 года рынок M&A вышел из состояния стагнации и начал подавать первые признаки жизни. По оценкам экспертов, в прошлом году общая сумма всех сделок в Украине достигла $5-6 млрд. Это уже что-то. Хотя результат, конечно, несравним с докризисными показателями, когда рынок измерялся десятками миллиардов долларов. Эти цифры говорят о двух вещах: первое – дно экономического кризиса осталось позади, второе – на рынке все еще нет крупного иностранного капитала. Активничают за редким исключением локальные инвесторы.

На это есть свои причины. Крупные местные игроки, которые пережили тяжелые времена и сохранили капитал, сейчас проявляют высокую активность, скупая более мелких. Именно сейчас у них есть возможность приобрести привлекательный бизнес по стрессовой цене и увеличить свою долю на рынке. Те же самые процессы происходят между средними и мелкими игроками.

Иностранных инвесторов в Украине практически нет. Есть несколько сделок, с участием иностранного капитала, но это, скорее, исключение из правил, чем устойчивая тенденция. Можно вспомнить лишь покупку миноритарной доли в «Астарте», приобретение китайскими инвесторами Украинского банка реконструкции и развития, а также канадцев, которые зашли в сферу возобновляемой энергетики, построив солнечную электростанцию. Вот, пожалуй, и все.

Время покупать

За время последнего кризиса на рынке образовалось огромное количество активов, которые можно купить по привлекательной цене. На низкую стоимость украинских бизнесов влияют два ключевых фактора. Во-первых, политический – это страновые риски, связанные с низким уровнем защиты прав инвесторов и кредиторов, коррупция, ангажированная судебная система, непредсказуемое поведение власти и, конечно же, военный конфликт на Востоке Украины и потеря части территорий. Во-вторых, экономический – кризис после 2014 года, девальвация гривни (многие компании брали валютные кредиты), низкая покупательная способность, эмиграция населения и т.д.

В результате всего перечисленного стоимость отдельных украинских предприятий просела в десятки раз. Заводы, в которые в докризисные времена собственники инвестировали десятки миллионов долларов, сейчас продаются за десятки миллионов гривень.

Это привело к тому, что иностранцы не спешат инвестировать в Украине. Тем более многие из них уже имели опыт работы в нашей стране. И назвать его позитивным нельзя. В нынешних реалиях активность могут позволить себе лишь те, кто хорошо понимает внутреннюю ситуацию в Украине, кто привык жить и работать в таких условиях. Как правило, это местный бизнес.

На что смотрят инвесторы

Среди наиболее интересных отраслей украинской экономики выделяются сельское хозяйство, пищевая промышленность, энергетика, фармацевтика, медицина и недвижимость.

Наибольшая активность сейчас наблюдается в сельском хозяйстве. Происходит консолидация рынков, появляются новые игроки. Яркий пример — семья Герег, которая начала активно инвестировать в агросектор, сформировав серьезный земельный банк.

В последние годы мы наблюдаем существенный рост стоимости аграрных активов. Например, стоимость прав аренды земли в отдельных регионах выросла минимум в два раза. Кроме того, интерес инвесторов обращен и в сторону более глубокой переработки сельхозпродукции. В тренде такие направления, как органика, выращивание нишевых культур, строительство теплиц, переработка овощей и ягод.

Просто бурлит тема возобновляемой энергетики: строительство солнечных станций, использование энергии ветра и воды, биомасса, биогаз и т.д. Основная причина – достаточно привлекательная доходность этих проектов за счет «зеленого тарифа». Этим бизнесом интересуются как иностранные, так и локальные инвесторы. Хотя из-за тех же страновых рисков многие иностранцы все же не решаются на инвестиции.

Фармацевтика и медицина традиционно остаются одними из самых привлекательных отраслей, но, к сожалению, мы пока не видим большого количества подписанных соглашений.

В недвижимости за последние несколько лет произошел целый ряд знаковых сделок. В целом, это неплохой сигнал для иностранцев, покупки говорят о том, что инвесторы постепенно начинают верить в рост деловой активности в стране.

Если украинские власти наконец-то смогут создать благоприятный инвестиционный климат, Украина просто обречена на поток иностранных инвестиций. Пока же в мировом инвестиционном сообществе у многих в отношении Украины горит «красный» свет.

Сергей Чуйкин,
управляющий директор
инвестиционно-банковского департамента
Concorde Capital

Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.
Статьи, публикуемые в разделе "Мнения", отражают точку зрения автора и могут не совпадать с позицией редакции LIGA.net
Вакансии
Больше вакансий
Project Manager (впровадження CRM)
Киев Група компаній ЛІГА
Редактор стрічки новин
Киев Медіа холдинг Ligamedia
Head of PR
Киев Група компаній "ЛІГА"
Разместить вакансию

Комментарии

Последние новости