Гончарук обещает дешевые кредиты уже скоро. Объясняем, почему на самом деле - нет

В течение 2019 года Национальный банк снизил учетную ставку с 18% до 13,5% (и еще на 2,5 п.п. 30 января), уровень инфляции замедлился с 9,8 до 4,1% и даже ставки по депозитам стали уменьшатся. Но банки не спешат снижать ставки по кредитам. Среднемесячная "цена" потребкредитов (на товары и услуги) в банках за прошедший год даже выросла - с 34,1% до 35,6% годовых (декабрь 2018-го к декабрю 2019-го), по данным НБУ. 

Дороже всего населению обходились кредиты наличными - в среднем 72-75% годовых, а самые низкие ставки были на кредиты на авто 13-17% (данные ПростобанкКонсалтинг) 

Как долго кредитование будет оставаться дорогой "роскошью"? 

LIGA.net спросила у четырех инвестаналитиков, шестерых банкиров и представителей Нацбанка - когда же украинцы смогут взять кредиты под 10-12%. И что для этого должно произойти. 

Почему ставки не снизятся (сильно)

“Цена” потребкредитов сильно зависит от того, сколько сами банки платят за финансовые ресурсы. В основном это депозиты. Ставки по гривневым вкладам начали снижаться только в конце прошлого года. С января по ноябрь 2019-го среднемесячные ставки по депозитам уменьшились всего на 0,2% с 15,1% до 14,9%. Но уже в декабре 2019-го - январе 2020-го доходность вкладов снизилась на 1 процентный пункт.   

С кредитами ничего подобного не происходит. За прошлый год они "подорожали" на 1,5% и цена продолжает расти уже и в 2020-ом, за январь ставки выросли до 37,1% годовых, по данным НБУ. Почему так происходит?  

Главная причина заоблачных ставок по потребкредитам - это высокий спрос на них. 

Банкиры "не замечают" макротрендов, ведь украинцы охотно берут в долг и дорогие деньги. За 2019 год розничный кредитный портфель банков увеличился на 29%.

"Во-первых, накопился отложенный спрос после кризиса, во-вторых, растут доходы населения", - объясняет Анастасия Туюкова, старший аналитик Dragon Capital.

В прошлом году у украинцев рекордно улучшились потребительские настроения с 62,2 пунктов до 92,2, согласно исследованию Info Sapiens. 

Это мотивирует украинцев совершать “большие” покупки, в том числе и за кредитные деньги. За первое полугодие 2019-го доходы населения выросли на 7,4%, а расходы - на 11,3%, информирует Госстат. 

Проще говоря, украинцы верят в светлое будущее и охотно тратят больше, чем зарабатывают. Это обеспечивает устойчивый спрос на кредиты. 

В таких "тепличных" условиях финучреждения не торопятся снижать ставки, и терять заработок. 

"Сегодня ключевым фактором, влияющим на стоимость потребкредитов, является не цена привлекаемого ресурса и не уровень кредитного риска, а высокий спрос на такие кредиты", - говорят в НБУ.

По данным регулятора,  умеренная конкуренция позволяет банкам привлекать клиентов, улучшая сервис, при этом, не снижая кредитных ставок. Зачем отказываться от прибыли.

"Для банков потребкредитование сейчас - это весомый источник заработка (процентных доходов) на фоне снижающейся маржи в корпоративном кредитовании", - утверждает Татьяна Шаповал, директор департамента маркетинга Креди Агриколь Банка. 

Очень медленные банки 

Опрошенные LIGA.net финансисты солидарны в одном: ставки по потребкредитам будут снижаться гораздо медленнее депозитных ставок. 

"У банков достаточно денег, у многих избыточная ликвидность, они пользуются любым поводом, чтобы снизить стоимость депозитов", - говорит Александр Паращий, руководитель аналитического департамента Concorde Capital.

Из-за отсутствия конкуренции банкам нет нужды снижать стоимость кредитов. Но если ставки начнут снижать такие банки, как Приватбанк, Универсал Банк и другие крупные розничные игроки, остальные подхватят эту тенденцию, прогнозирует Паращий. По его словам, в течение года ставки по потребкредитам снизятся минимум на 2-3 п.п.

Многое будет зависеть от уровня учетной ставки. 30 января Нацбанк снизил показатель сразу на 2,5 п.п. - до 11%. Аналитики  инвестбанка JP Morgan прогнозируют, что учетная ставка НБУ снизится до 7,5% в 2020 году. У Нацбанка благодаря быстрому улучшению макроэкономической ситуации в стране, планы еще более амбициозные.

"Если инфляция стабилизируется в коридоре 5% +/- 1 п.п., мы сможем снизить ставку до 7% на конец 2020 года", - сказал глава НБУ Яков Смолий.

Если прогноз оправдается, то процентные ставки по гривневым депозитам просядут ниже 10%. А это, в свою очередь, потянет вниз и кредитные ставки.

"Возможно плавное понижение процентных ставок по кредитам на несколько пунктов начиная со второго полугодия, если учетная ставка и цена на депозиты продолжат снижение", - считает Дмитрий Полищук, директор департамента по продуктам розничного бизнеса ПУМБ. 

Почему так долго? Сначала банки должны привлечь новые дешевые депозиты, которые заменят сегодняшние дорогие вклады, и только потом начнут снижать ставки по кредитам. По оценкам участников рынка на это потребуется от одного квартала до года. 

Но дело не только в монетарной политике регулятора. 

На стоимость кредитов в Украине влияет ситуация как с защитой прав кредиторов, так и заемщиков. В этом году вступил в силу новый закон о защите прав потребителей финуслуг. Который обязывает раскрывать реальную стоимость кредита. 

"Сейчас потребитель, принимая решение о кредите, скорее ориентируется на сумму месячного платежа и возможность его выплачивать. Со временем начнут больше обращать внимание на ставку", - считает финансовый аналитик ICU, Михаил Демкив. 

Впрочем, потребительские настроения украинцев близки к историческому максимуму, а значит спрос на кредиты, даже дорогие, будет сохраняться. Что в свою очередь демотивирует банки снижать ставки.

Когда ждать ипотеку под 10%

В отличие от бурно развивающегося сектора потребкредитования, ипотечный рынок скорее мертв, чем жив. Как сообщили в Нацбанке, в 2019-ом на ремонт, строительство и приобретение недвижимости выдали кредитов в размере 2,6 млрд грн, что немногим больше результата за 2018-й (2,5 млрд. грн). Новые кредиты выдают преимущественно на покупку «вторички», а кредитование нового жилья по партнерским программам с девелоперами уменьшается, отмечают в отчете НБУ.

"Объемы новых кредитов в масштабах страны крайне низкие, а процентные ставки близки к 20%", - говорит финансовый аналитик ICU, Михаил Демкив.

В январе этого года премьер-министр сказал, что ипотека под 10%-11% в 2020-ом году - амбициозная, но важная и возможная цель. Финансисты оптимизм Алексея Гончарука не разделяют. Более реалистичным называют цифры, озвученные первым заместителем главы НБУ Екатериной Рожковой. Она называла заданием на 2020 год снижение ставки до 14-15% годовых. Михаил Демкив считает, что к таким ставкам можно прийти при условии снижения стоимости депозитов на 4-5%.

"Я ожидаю, что UIRD (украинский индекс ставок по депозитам физлиц - ред.) в гривне в конце года будет на уровне 11-11,5%. Это стоимость ресурса при котором можно говорить про более доступную ипотеку", - говорит Демкив. 

Пока ставки по депозитам в гривне находятся на уровне 14-15%, обещанные кредиты на жилье под 10% или ниже возможны только при условии компенсации со стороны застройщика или, в перспективе, государственных программ.  Аналитики настроены скептично - ждать дешевой ипотеки раньше 2021 года не стоит. 

"Если макроэкономическая стабильность сохранится, то оживление ипотечного кредитования можно ожидать через год-два", - считает Дмитрий Чичкаленко,  директор департамента стратегического управления банка Пивденный.

Десять факторов, которые стопорят развитие ипотечного кредитования: 

Благодарим за помощь в создании материала:

Александра Паращия, руководителя аналитического департамента Concorde Capital; Евгению Ахтырко, аналитика Concorde Capital; Анастасию Туюкову, старшего аналитика Dragon Capital; Михаила Демкива, финансового аналитика группы ICU; Дмитрия Полищука, директора департамента по продуктам розничного бизнеса ПУМБ; Дмитрия Чичкаленко, директора департамента стратегического управления банка Пивденный; Валерию Малахову, директора департамента розничного бизнеса Ощадбанка; Пресс-службу НБУ;  Наталью Марченко, руководителя отдела коммуникаций Райффайзен Банк Аваль; Татьяну Шаповал, директора департамента по маркетингу Креди Агриколь Банк.