Аспиранты Корнеллского университета отмечают зависимость между всплесками инсайдерской торговли и началом войны России с Украиной

Действия РФ и ее руководителя Владимира Путина можно предсказать по поведению биржевых индексов. К такому выводу пришли аспиранты Корнеллского университета Филип Сильва и Екатерина Волкова, пишут Ведомости.

По их мнению, поведение рынков в конце февраля-начале марта 2014 года было примером типичной информированной торговли, на которую влияет инсайдерская информация. В данном случае – информация о готовящемся вторжении в Украину.

Аспиранты оценивают эту информацию при помощи индикатора информированной торговли VPIN (volume synchronized probability of informed trading). Сначала оценивается тренд в динамике цены актива: какое количество участников рынка будет хотеть купить актив, а какое — продать. Посмотрев после этого на реальную разницу в объеме заказов на покупку и продажу этого актива, можно вычислить дисбаланс. VPIN — это разница между теоретическим и реальным дисбалансом в объеме заказов. Индекс показывает, какой процент от общего объема торгов активом был совершен информированными трейдерами, и количество таких трейдеров на рынке. Чем их больше, тем менее стабильны торги. Это делает индикатор способным предугадывать сильные колебания рынка. Так, 6 мая 2010 года VPIN достиг критически высоких значений за два часа до обвала рынка (Flash Crash, когда DJIA обвалился на 9%).

Таким образом, если VPIN некой акции или индекса резко возрастает, значит, инсайдеры активизировались перед крупнейшим, очень значимым событием, уточняет Леонид Бершидский в своей колонке для Bloomberg. С 6 января по 4 апреля 2014 года индекс VPIN, примененный к фьючерсам РТС удерживал уровень 34%. Однако 27 февраля VPIN некоторых отдельных акций увеличился, а VPIN индекса РТС подскочил до 52,5%.

Можно заключить, что в этот день на рынке были люди, торговавшие макроэкономической информированностью (политическими новостями) до того, как новости стали широко известны. Напомним, отечественные и западные СМИ сообщили о фактическом вторжении России в Украину 1 марта.

Комментарии
Последние новости