Иностранные инвесторы избавляются от российских ценных бумаг

На 1 ноября 2018 года доля нерезидентов в облигациях российского федерального займа (ОФЗ) составила 24,4%, говорится в Обзоре финансовой стабильности Банка России за второй-третий кварталы текущего года.

По данным Центробанка РФ, это является минимальным значением с мая 2016 года, когда доля нерезидентов в ОФЗ составляла 22,6% (на 1 мая), а показатель ниже 25% последний раз фиксировался в августе того же года.

С вводом в апреле пакета санкций нерезиденты и обслуживающие их дочерние иностранные банки стали выходить с рынка ОФЗ: доля остатков ОФЗ на счетах иностранных депозитариев в НРД в общем объеме рынка ОФЗ снизилась за II и III кварталы 2018 г. с 33,7 до 25,2%, что в объемах вложений по номиналу соответствует снижению с 2297 до 1810 млрд руб

Наибольшая интенсивность выхода наблюдалась в ответ на апрельские санкции и сворачивание иностранными инвесторами стратегии керри-трейд в июне. Структура вложений по выпускам ОФЗ при этом не претерпела существенных изменений, международные инвесторы равномерно сокращали свои позиции по каждому из выпусков.

Вывод нерезидентами средств из ОФЗ привел к удорожанию российского госдолга. В среднем за весь период дневные продажи составляли 2,6 млрд руб., но в отдельные дни стрессовых эпизодов продажи достигали 28 млрд руб.

Во второй половине сентября объемы чистых продаж нерезидентами ОФЗ на бирже сократились в четыре раза (с 31,8 млрд руб. в первую половину до 7,9 млрд руб. во вторую половину сентября), доходности в среднем сократились на 28 б.п., опустившись на 1 октября до диапазона 7,21–8,59% (в зависимости от срочности). В октябре объем продаж нерезидентами ОФЗ продолжил снижаться и составил всего 16,2 млрд рублей.

Дочерние иностранные банки и нерезиденты с апреля до начала сентября продолжали сокращать вложения в облигации корпоративных эмитентов. При этом наибольшие объемы продаваемых на бирже ценных бумаг до середины июля 2018 г. были приобретены НФО, а затем СЗКО и прочими российскими банками.

Напомним, в агентстве Bloomberg подсчитали, что с учетом антироссийских санкций, к настоящему моменту ВВП России оказался меньше на 10%, чем это можно было прогнозировать в конце 2013 года.