Попит породжує пропозицію. Чому рекордно зріс імпорт в Україну готівкової валюти

Збільшення об’ємів ввезеної з початку повномасштабної війни іноземної валюти українськими банками вражає.

За статистикою Нацбанку, у липні довоєнного 2021 року банки сукупно завезли в Україну трохи понад $100 млн в еквіваленті.

Зараз сума ввезеної готівкової валюти за місяць близька до $1,5 млрд.

Готівка – бо незарегульована

У коментарі LIGA.net таке суттєве збільшення обсягу ввезення іноземної валюти банками в НБУ пояснюють просто: "Попит породжує пропозицію".

Тут нагадують, що з 1 грудня 2023 року було скасовано обмеження на продаж готівкової валюти банками. Скориставшись цим, банки активізували свою роботу саме у готівковому сегменті і під це підкріпили свої каси.

Населення, з погляду НБУ, також надає перевагу купівлі валюти саме в готівковій формі, "оскільки подальше використання придбаної у такий спосіб валюти є менш зарегульованим".

Основним чинником, через який об’єм ввезеної іноземної валюти банками б’є рекорди, експерти також називають рекордний попит на готівку від населення.

"Банки імпортують значні обсяги валюти, тому що на неї є попит зі сторони населення. Регуляції Національного банку дозволяють продавати готівкову валюту в значно більших обсягах, аніж це було раніше, і банки цим користуються, заробляючи на маржі", – говорить у коментарі LIGA.net фінансовий аналітик групи ICU Михайло Демків.

Додатковими чинниками фінансовий аналітик Андрій Шевчишин у коментарі LIGA.net називає також сезонний попит і ризики зимової міграції у випадку важкої енергетичної ситуації, де також буде попит на валюту.

Причиною, чому саме готівкова валюта має такий великий попит серед населення, у коментарі LIGA.net економіст, ексчлен Ради НБУ Віталій Шапран називає ще і дуже маленькі ставки за валютними депозитами в банках.

В самому Нацбанку також зазначають, що завезення валюти здійснюється банками не лише для готівкових валютообмінних операцій. Готівкова валюта також потрібна для операцій зі зняття клієнтами іноземної валюти зі своїх рахунків.

Без обмежень ввезення 

Попри те, що Нацбанк і надалі обіцяє зберігати належні стимули для того, щоб громадяни заощаджували саме в гривні, якогось "закручування гайок" від регулятора ринку щодо ввезення іноземної валюти експерти не очікують.

"Ніяких ризиків тут немає. Навпаки – якщо б банки ігнорували попит із боку населення та бізнесу на готівку, то в нас гривня б більш активно девальвувала, а на готівковому ринку були б панічні настрої. Зараз цього немає", – говорить Віталій Шапран.

Михайло Демків вважає, що саме можливість купити готівкову валюту в розумних обсягах погасила ту паніку на валютному ринку, яка була в перший рік повномасштабної війни.

Самі підстави для ввозу іноземної валюти банками експерти називають аргументованими і цілком достатніми. Проблем у регулюванні самого процесу Нацбанком не бачать.

"Я не бачу тут проблем у регулюванні. Банки виконують свою функцію насичення готівкового ринку валютою відповідно до попиту та пропозиції з боку населення. Якщо валютна готівка стане населенню не такою цікавою, то вона почне рухатись у зворотному напрямку. Існує велика залежність між стабільністю валютного курсу гривні та попитом на готівку з боку населення та бізнесу. Чим стабільніше гривня, тим менше попит на готівкову валюту і навпаки. Тому я б порадив НБУ більше працювати над стабільністю курсу, ніж лізти в регулювання того, хто і скільки завозить іноземної готівкової валюти в Україну", – говорить Віталій Шапран.

Найбільше готівки – в державних банках

Наразі, за даними, що були надані LIGA.net Нацбанком, станом на кінець липня 2024 року залишки готівкової іноземної валюти в касах та відділеннях банків України становлять $949 млн.

70% – це американські долари. 28% – євро. І тільки 2% – інші іноземні валюти.  

"Найбільший обсяг залишків готівкової іноземної валюти мають державні банки – 48%. На банки з іноземним капіталом припадає 29%. Банки з приватним капіталом – 25%", – розповідають LIGA.net в НБУ.

Загалом, в самій структурі ввезення іноземної валюти в Україну, за наявними в НБУ даними 2024 року, 73% припадає на долар США, 27% – на євро.

Причини, чому саме американський долар займає "левову частку" в структурі іноземної валюти банків, Віталій Шапран пояснює так:

"Долар є валютою номер один для заощаджень в Україні. Крім того, саме в доларах формуються ціни на нерухомість, вживані авто і т.д. Євро та злотий почали набувати популярність у західних регіонах України вже після початку війни і пожвавлення міграційного трафіку".

Водночас цікаво зауважити, що в структурі вивезення іноземної валюти за межі України за відповідний період 2024 року 96% припадає на долар США і тільки 4% – на євро. Тобто – все більше готівкових євро залишається в Україні.

Метали в тіні

Тим часом навпроти "золото", "срібло", "платина" у статистиці НБУ щодо ввезень банками дорогоцінних металів уже кілька місяців поспіль стоять нулі. В Нацбанку це пояснюють чинними обмеженнями.

"Зниження обсягів ввезення банківських металів в Україну обумовлено діючими на сьогодні обмеженнями щодо продажу банками таких металів на валютному ринку України", – кажуть там.

Нагадаємо, у перші години повномасштабної війни НБУ запровадив валютні обмеження, ухваливши постанову №18 "Про роботу банківської системи в період запровадження воєнного стану".

Проте норми Постанови №18 НБУ не передбачають заборон банкам України "здійснювати операції з купівлі банківських металів на міжнародних ринках у визнаних виробників (або їх представників), юридичних осіб, що здійснюють виготовлення (карбування) монет із дорогоцінних металів (або їх представників)".

"Ринок банківського золота не можна заборонити. Він продовжує працювати частково в тіні. Але золото не є повноцінним замінником валюти, тому ці два тренди мало пов’язані між собою", – каже Шапран.