Гривня сильна, як Збройні сили України. Що буде з курсом після закінчення війни

З початком війни я дуже уважно спостерігаю за курсом російського рубля, щоб розуміти реальний стан економіки ворога. Він вже впав більше ніж удвічі та продовжить падіння. 

Але мене часто питають про те, що буде з гривнею. Коротко і спрощено відповідаю.

Курс гривні в мирний час залежить переважно від співвідношення імпорт/експорт та від очікувань. 

Зараз перший показник відходить на другий план, тому що українська економіка працює в шоковому стані (не показує реального стану речей). Тому зараз ключовий фактор – очікування.

Найскладнішим випробуванням для фінансової системи України (і гривні) були перші декілька днів війни, коли не всім було зрозуміло:

- чи збережеться Україна як незалежна держава;

- чи збереже Національний банк України здатність керувати ситуацією, а банківська система – працювати;

- чи вдасться уникнути державного управлінського колапсу (чи працюватимуть податкова, митниця, органи правопорядку та інші критичні для держави інститути).

Тоді ризик стрімкої девальвації гривні був найвищим.

Україна витримала удар. 

Державні органи продовжили функціонувати, а Національний банк України ухвалив єдине правильне в цій ситуації рішення – фіксований курс гривні, щоб уникнути паніки.

Фінансова система довела свою стійкість і добре працює. До війни НБУ систематично проводив жорсткі "стрес-тести" для банків, моделюючи різного роду шоки на фінансовому ринку. І не дарма.

Коли почалась війна, українські банки виявилися до неї готові, а ключові міжнародні інституції – Міжнародний валютний фонд, Світовий банк, Європейський банк реконструкції та розвитку – чітко дали зрозуміти, що підтримають Україну в цей складний час.

Економіка України також вижила. 

Під впливом шоку просіла приблизно на 40% (наприклад, споживання електроенергії), але вже адаптувалася, починає відновлюватися і демонструє стабільний позитивний тренд.

Зараз вкрай важливо продовжувати це відновлення, тому розмови про посівну – це не жарт, а вкрай важлива задача. Все це формує позитивні очікування і дуже добре для гривні.

Звичайно, купити готівковий долар за 29 грн зараз в Україні майже неможливо. На ринку обмінний курс долара вищий, але не критично. Пов’язано це з тими обмеженнями, які НБУ ввів, щоб стабілізувати роботу фінансової системи. 

Але як тільки війна закінчиться, обмеження будуть поступово зніматися і готівковий курс знову буде близьким до офіційного. Той знову буде коливатися, але впевнений, що НБУ зможе зробити процес повернення до курсу, що плаває,  контрольованим. Очікуваний приплив капіталу в країну після війни допоможе в цьому.

Звичайно, конкретний сценарій залежатиме від того, коли і як закінчиться війна. Але вже зараз можна сказати, що гривня і вся наша система "краш-тест" успішно пройшли. Гривня сильна, як Збройні сили України, та надалі буде лише зміцнюватись, якщо не відбудеться нічого катастрофічного в військовому плані.

Тож треба максимально працювати, щоб вигнати окупантів з нашої землі. Продовжуймо робити все для цього можливе кожен на своєму місці.

Переможемо!